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AMC介入P2P资产处置,助平台化解风险

来源:亿欧网 分类:电商时政 时间:2019-01-10 浏览量:

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导语: 在监管号召之下,曾在处置国有商业银行不良贷款上发挥重要作用的资产管理公司(以下简称AMC),正介入P2P资产处置,在化解金融风险上持续发力。

在监管号召之下,曾在处置国有商业银行不良贷款上发挥重要作用的资产管理公司(以下简称AMC),正介入P2P资产处置,在化解金融风险上持续发力。AMC介入P2P资产处置既响应了金融监管“回归本源”的要求,也为P2P平台风险的化解提供了一个可参考的解决方案。

监管敦促 推动AMC入场

对行业来说,2018年下半年的暴雷无疑是一记“重锤”。危机之下,数百家网贷平台以主动清盘、转型或被劝退的方式离开。在此背景下,监管层及时出手,召集四大AMC开会,要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的爆雷风险,维护社会稳定。在一位AMC高管看来,四大的AMC介入意义重大,在可操作路径的执导下,AMC能够更好的发挥金融稳定器作用,四大AMC作为管理人进场托管、对资产进行全面清算,能够利用公信力更好的化解金融风险安抚投资人。

2018年12月11日,四大AMC之一的东方资产对信融财富的项目借款2000万元本金全额垫付并到账,拉开了AMC介入P2P平台资产处置的序幕。对于AMC来说,介入P2P平台资产处置,是出于自身利益的考量上,选择质量可靠、变现能力强的,具备重组潜力的平台,进一步加大了在新金融领域的拓展力度,帮助危机企业造血再生。伴随着东方资产介入信融财富资产处置正式落地,AMC入场P2P资产处置具备了参考“蓝本”,也让整个市场与投资者AMC的参与和效能的发挥充满期待。

“新病旧医”专业优势助力风险解决

作为舶来品,AMC成立初,便承担着解决国有商业银行不良资产的使命。90年代,为了解决中行、工行、建行、农行长期的呆坏账问题,国务院借鉴国际经验,成立了四大AMC机构:中国华融、信达资产、东方资产管理及长城资产管理,各自承接处置对口银行的不良资产,同时也在资本市场上投资运作。

在帮助传统过商业银行处置不良资产上,AMC主要以收购转让、收购重组、债转股等方式进行:

1、收购转让,即按资产账面原值的一定折扣收购不良资产,折扣率主要取决于资产质量等因素。收购不良贷款后,不修改原债务中的账面价值、期限等要素,通过伺机出售获得价差收益;

2、收购重组作为不良资产处置中大量使用的一种方式,包括债务重组,企业重组,资产置换、以物抵债、修改债务条款、并购等;

3、债转股:AMC收购国有大中型企业的不良债权,根据国家政策实施债权转股权后所转化成的股权,后续收购的资产包中所包含的前述企业的股权,对前述企业的追加投资,不良债权资产经营过程中获得的抵债股权。

值得一提的是,伴随着互联网金融的快速发展,多重因素促使不良资产规模攀升,尤其是对比较震荡的网贷行业而言,不良资产的处置成为各方难题,在此背景下,AMC担负的职责也相应的有了更多的内涵与外延。在处置国有商业银行不良资产上累积的多年经验使AMC更具专业优势,也使其能更好的对症下药,帮助P2P平台化解金融风险。

然而仍需指出,在处置小额分散的P2P不良资产上,AMC介入不失为“一剂良方”,但是具体实践上,还需要有一个适应过程,相关思路和模式,还需要进一步探索。

良心兑付:以诚心换信心

可以说,网贷的暴雷让市场对行业的信心值大跌,特别是一些平台兑付困难后,以花式兑付、延期兑付等手段对投资者给予回应,这种举措无论是对投资者还是行业都是一种寒心。行业信心严重不足的当下,真正的良心兑付就难能可贵了。

2018年8月,网贷平台鑫合汇推出“振鑫计划”,积极推进逾期项目的兑付进程。截至目前,鑫合汇已经完成了“振鑫计划”总共两期的兑付。鑫合汇以“以诚心换信心”,本着“不失联、不跑路、不清盘”的原则,坚守约定,运用催收、接入AMC纾解不良资产风险等专业的金融手段,来实现最终的足额现金兑付最大程度上维护投资人利益。

经过多重考量和征求意见,鑫合汇在最大限度保护出借人利益的前提下,提供了两种兑付路径:其一,是基于对鑫合汇底层资产的认可,某知名AMC(资产管理公司)愿意提供不少于7亿元的资金注入,这笔资金将支持出借人累计获得不少于44%的兑付比例,在公司恢复经营之后,剩下的金额在5年内兑付。其二,公司主动清盘,大幅裁员不做经营,预计回款周期>5年。

在业内人士看来,如果能够获得出借人支持,第一种方案的优势更为明显。一方面,鑫合汇可以重启造血能力,全力实施业务转型,力求实现持续的利润创造来渐渐弥补一些过去的不良资产,同时达到股权增值的目的;另一方面,将债权按照法律规定转交给具有深厚、专业不良资产处置经验的国有AMC公司处理,债权催收的速度、回款效率更能得到保证。

正如上文提到的一样,AMC在介入P2P平台资产处置上存在着一定的考量标准,只有资产真实透明、体量大、运营时间长、知名度高的网贷平台,AMC才会同意“接盘”。对鑫合汇网贷平台来说,此番兑付中,如果能够与AMC达成最终合作,最大限度的保全出借人资金,减少投资人最终的损失,无疑是最好的结局。但无论最终以何种方式解决,鑫合汇都会始终以维护投资者利益为根本准则。


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